Do Blended Finance ao Consignado: As Tendências Revolucionárias do Crédito Híbrido no Brasil

Por: Carlos Santos

Se há um tema que define a vanguarda do mercado financeiro brasileiro, é a constante reinvenção das modalidades de acesso ao capital. E é exatamente sobre esse movimento que eu, Carlos Santos, venho discutir hoje: as Tendências do Crédito Híbrido no Brasil. Este conceito, que antes se limitava a fusões complexas de capital para projetos de grande impacto (Blended Finance), expandiu-se e hoje abrange desde a combinação de canais (digital e físico) até a mistura de garantias em um único produto, como vemos no crescente uso de dados do Open Finance e garantias tradicionais. O crédito no Brasil está deixando de ser uma commodity genérica para se tornar uma solução modular e altamente personalizada.

É essencial entender que o termo "híbrido" no contexto de crédito, especialmente em um ambiente dinâmico como o brasileiro, tem dupla face: a hibridização da oferta (a mistura de canais e tecnologias, como IA e humanos) e a hibridização do produto (a combinação de diferentes tipos de garantias e fontes de capital). Como enfatizamos no Diário do Carlos Santos, essa dualidade está no cerne da eficiência e da inclusão financeira, permitindo que empresas e consumidores acessem capital com taxas mais competitivas e processos mais ágeis.

🔍 Zoom na Realidade: A Hibridização da Oferta e do Produto

A realidade do mercado de crédito é que o modelo tradicional, lento e engessado pelos grandes bancos, está sendo desmantelado pela necessidade de agilidade e customização. O crédito híbrido surge como a resposta a essa demanda.

1. Hibridização na Experiência (IA + Humano):

No lado da oferta, a tendência mais clara é a união da Inteligência Artificial (IA) com a interação humana. A IA e o Machine Learning (ML) processam em segundos milhões de dados de crédito (incluindo o histórico tradicional e os dados transacionais via Open Finance) para gerar uma nota de risco e uma oferta pré-aprovada. O cliente, então, pode finalizar a operação online (com biometria facial, por exemplo) para créditos simples, ou ser direcionado a um consultor humano (em agência ou videoconsulta) para créditos complexos (como hipotecas ou grandes financiamentos empresariais).

2. Hibridização de Garantias (Crédito-Cartão/Dívida-Equity):

No lado do produto, a hibridização é ainda mais inovadora. Fintechs brasileiras estão lançando modelos que misturam modalidades de crédito. Um exemplo notável são os produtos para startups ou pequenas e médias empresas (PMEs) que combinam limite de cartão de crédito com a exigência de garantias tradicionais para valores mais altos (modelo Conta Simples). Outro exemplo é o Blended Finance, que o BNDES e outras entidades de impacto utilizam para misturar dívida (empréstimo tradicional), equity (participação acionária) e até doações (grants) para reduzir o risco e atrair capital privado para projetos socioambientais.

Essa realidade mostra que a inovação não está apenas em quem concede o crédito, mas em como ele é estruturado para atender nichos específicos, antes mal servidos.

📊 Panorama em Números: O Impulso das Fintechs e a Projeção Setorial

O crescimento do crédito híbrido e digital no Brasil não é apenas uma percepção, mas uma realidade suportada por números robustos. A inovação tecnológica no setor financeiro está redefinindo as participações de mercado:

Métrica de Mercado de Crédito (Brasil)	Valor/Percentual	Fonte
Crescimento do Crédito Digital (2024)	68% de aumento no volume de crédito concedido pelas fintechs.	Pesquisa Fintechs de Crédito Digital 2025 (PwC/ABCD)
Volume de Crédito Digital (2024)	R$ 35,5 bilhões concedidos pelas fintechs pesquisadas.	PwC/ABCD
Crescimento Esperado da Carteira de Crédito (2025)	Projeção de alta de 8,5% no volume total da carteira.	FEBRABAN (Projeções de Fev/2025)
Investimento em Tecnologia Bancária (2025)	Orçamento total projetado para R$ 47,8 bilhões, aumento de 13% vs. 2024.	ABES

Estes dados revelam uma clara convergência: os grandes bancos estão destinando volumes crescentes de recursos para tecnologia (IA, Cloud, etc.) para digitalizar e, consequentemente, hibridizar seus processos. Paralelamente, as fintechs estão dominando nichos de mercado, alcançando um crescimento exponencial ao aplicar o crédito híbrido (mistura de garantias e uso intensivo de dados alternativos) em PMEs e startups. O volume de crédito concedido por fintechs está se tornando significativo, demonstrando que a agilidade na análise e a personalização da oferta são as novas regras do jogo.

💬 O que dizem por aí: O Open Finance como Insumo Essencial

A conversa no mercado é unânime: não há crédito híbrido eficiente sem o Open Finance (ou Open Banking). A capacidade de personalizar ofertas e reduzir taxas no Brasil está diretamente ligada à ampliação do acesso aos dados transacionais do cliente em diferentes instituições.

"A grande promessa do crédito híbrido é o 'preço justo' para o risco real. Antes, o banco só via seus próprios dados. Hoje, com o Open Finance, podemos combinar o score de crédito tradicional com o histórico de transações de outra instituição e até dados de contas a pagar e receber. Essa visão 360 graus reduz a incerteza e permite oferecer, por exemplo, um crédito consignado digitalmente com uma taxa que se aproxima do ideal, sem a necessidade de ir a uma agência." — Visão de especialistas em risco de crédito.

O que se fala nos corredores e nas mesas de discussão é que o crédito híbrido é, em essência, o produto do Open Finance. Ele permite a criação de um "crédito colateralizado" que usa os dados como principal colateral, combinando-os com garantias físicas ou tradicionais apenas quando necessário. O resultado é uma redução no custo de capital, beneficiando o tomador final e aumentando a competição no mercado, que é altamente concentrado.

🧭 Caminhos Possíveis: A Rota para a Inclusão e a Eficiência

O futuro do crédito híbrido no Brasil aponta para caminhos de inovação que devem ser seguidos por instituições de todos os portes:

1. Expansão do Crédito Consignado Híbrido:

O crédito consignado (com desconto direto na folha de pagamento) é um dos mais seguros e de menor custo no Brasil. A hibridização aqui envolve a digitalização total do processo, desde a simulação até a assinatura (com biometria ou certificado digital), combinada com a portabilidade assistida. Isso torna o processo mais rápido, eliminando a burocracia física, mas mantendo a segurança da garantia (o salário ou benefício).

2. Embedded Finance (Finanças Embutidas) em Setores Não Financeiros:

A hibridização permite que varejistas, e-commerces e indústrias ofereçam crédito no ponto de venda (crédito embutido), sem serem bancos. Um cliente comprando um carro híbrido pode ser oferecido um financiamento com taxas reduzidas (Caixa e BB já fazem isso), integrando o processo de crédito à compra. A fintech fornece a tecnologia (digital) e o lastro pode ser uma parceria com um banco tradicional (híbrido).

3. Modelos de Blended Finance para PMEs:

Instituições devem buscar modelos que combinem capital tradicional com capital de impacto ou garantias de terceiros para destravar o crédito para PMEs. Por exemplo, um empréstimo (dívida) pode ser misturado com uma garantia de fundo público para projetos com impacto social ou ambiental comprovado, diluindo o risco do credor e incentivando o investimento em áreas estratégicas.

🧠 Para Pensar… O Limite entre a Personalização e a Vulnerabilidade

A ascensão do crédito híbrido, com sua promessa de hiperpersonalização, traz consigo uma reflexão ética e crítica: estamos criando um mercado mais justo ou mais arriscado para o consumidor?

A capacidade de usar a IA para oferecer crédito com base em dados alternativos (como o uso do celular, histórico de compras, etc.) permite taxas mais baixas e maior inclusão. No entanto, o uso excessivo desses dados pode levar à discriminação algorítmica ou a um endividamento invisível, onde o cliente aceita uma oferta aparentemente perfeita sem entender os termos complexos de uma estrutura híbrida de garantias.

O setor e o regulador (Banco Central) precisam encontrar o ponto de equilíbrio: a inovação deve ser incentivada para reduzir as taxas, mas a transparência e a segurança do consumidor não podem ser comprometidas. O crédito híbrido deve ser o caminho para democratizar o capital, e não para criar produtos tão complexos que apenas os especialistas conseguem decifrar. A responsabilidade é das instituições em garantir a clareza nas "letras miúdas" desses produtos financeiros modulares.

📚 Ponto de Partida: A Regulação do Banco Central e as SDCs

Para quem deseja entender a base legal e estrutural do crédito híbrido no Brasil, o ponto de partida é o ambiente regulatório criado pelo Banco Central (BC), especificamente as figuras das Sociedades de Crédito Direto (SCDs) e Sociedades de Empréstimo entre Pessoas (SEPs), as famosas fintechs de crédito.

As SCDs e SEPs foram criadas para estimular a competição e a inovação. Elas são as grandes responsáveis pela hibridização da oferta, pois nasceram digitais e utilizam tecnologia de ponta para análise e concessão. Elas operam essencialmente com a hibridização tecnológica entre a máquina e o humano.

Além disso, a estrutura do Open Finance (implementada sob a batuta do BC) é o que fornece a matéria-prima (os dados) para a hibridização de garantias e preços. Sem o arcabouço regulatório que permite a criação dessas entidades e a troca segura de dados, o crédito híbrido não passaria de uma ideia. O BC não apenas permitiu, mas impulsionou essa tendência, forçando os participantes tradicionais a se adaptarem à nova era do crédito.

📦 Box Informativo 📚 Você Sabia?

O conceito de crédito híbrido no Brasil não se restringe apenas à concessão, mas também à recuperação de crédito (cobrança), uma etapa crucial para a saúde do mercado.

O Modelo Híbrido na Cobrança:

Empresas de recuperação de crédito estão adotando um modelo híbrido que utiliza IA e Machine Learning para analisar o perfil do devedor e determinar a melhor estratégia e o melhor canal de contato.

O sistema (IA) identifica a capacidade de pagamento do cliente e personaliza uma oferta de negociação hiperpersonalizada.
A comunicação começa por canais digitais automatizados (bots no WhatsApp, SMS) com base na análise da IA, que possui uma assertividade de até 86% no contato inicial.
Se o bot não converter a negociação ou se o caso for complexo, o cliente é escalado para um agente humano (hibridização), que já tem o histórico completo da interação digital, economizando tempo e preservando o relacionamento.

Essa abordagem resultou em taxas de conversão superiores a 55% em alguns segmentos e um aumento na satisfação do consumidor com o processo de cobrança. O crédito híbrido, portanto, é um ciclo completo que abrange da análise de risco à recuperação do capital.

🗺️ De Aqui Para Onde? O Próximo Nível da Modularidade

O futuro do crédito híbrido passa pela consolidação da modularidade extrema e pela crescente importância do ESG (Environmental, Social, and Governance).

Crédito Modular e Programável: Veremos o surgimento de produtos que permitem aos clientes "montar" seu empréstimo em tempo real. Exemplo: um empréstimo para capital de giro onde a PME escolhe financiar 70% com garantia de recebíveis (digital) e 30% com garantia de bens (física/tradicional), tudo negociado e aprovado em uma única interface digital.
Taxonomia Verde Híbrida: O crédito passará a ter um componente híbrido obrigatório ligado a métricas de sustentabilidade. O Blended Finance deixará de ser nicho. Bancos oferecerão taxas de juros mais baixas (componente digital) para financiamentos de projetos que utilizem energia híbrida (solar e eólica) ou que atinjam metas de redução de carbono (componente ESG), usando o crédito como vetor de transformação econômica.
Hibridização da Infraestrutura: O investimento maciço em tecnologia pelos bancos em 2025 (R$ 47,8 bilhões) será direcionado para criar plataformas unificadas que misturem Cloud Computing (digital), mainframes legados (tradicional) e IA Generativa para automatizar a redação e a análise de contratos de crédito, reduzindo custos e acelerando a liberação.

🌐 Tá na Rede, Tá Online: O povo posta, a gente pensa. Tá na rede, tá online!

A principal voz na rede sobre crédito híbrido é a do empreendedor em busca de capital. O que o povo posta reflete uma frustração com a assimetria de informações e taxas.

Muitos empreendedores compartilham que, após terem o crédito negado por grandes bancos (baseados em modelos tradicionais), conseguiram aprovação rápida e taxas melhores através de fintechs de crédito digital que usaram modelos híbridos (analisando dados alternativos e garantias mais flexíveis).

A crítica online se concentra em: "Se a fintech consegue me dar crédito em 24 horas usando a IA e meus dados do Open Finance, por que o banco que eu sou cliente há 20 anos leva 15 dias e me cobra o dobro?"

Essa pressão digital força os bancos tradicionais a se moverem. A rede social está se tornando um termômetro de risco e eficiência, onde a agilidade do processo híbrido é celebrada e a morosidade do processo tradicional é publicamente condenada.

🔗 Âncora do Conhecimento

A eficiência do crédito híbrido e a consequente redução de custos e taxas dependem fundamentalmente da integração entre as pontas da tecnologia (a IA, o digital) e a expertise humana que valida e personaliza a oferta. Esta combinação de forças está no centro da nova dinâmica de atendimento, especialmente no B2B. Para aprofundar seu entendimento sobre como o atendimento híbrido B2B combina IA e consultoria humana para revolucionar a experiência do cliente empresarial e o ciclo de crédito, clique aqui.

Reflexão Final

O crédito híbrido não é um produto isolado, mas sim a expressão da maturidade do mercado financeiro brasileiro. Ele representa a ponte segura entre a solidez do capital tradicional e a agilidade da tecnologia digital. Ao combinar o melhor dos dois mundos — a segurança das garantias com a personalização e a velocidade da IA e do Open Finance — o Brasil caminha para um sistema de crédito mais inclusivo, justo e eficiente. A tendência não é mais escolher entre o digital e o físico, mas sim em como integrar ambos para garantir que o acesso ao capital seja um motor de crescimento, e não um obstáculo burocrático.

Recursos e Fontes em Destaque

PwC & ABCD (Associação Brasileira de Crédito Digital): Pesquisa anual "Fintechs de Crédito Digital".
FEBRABAN (Federação Brasileira de Bancos): Projeções anuais do mercado de crédito.
ABES (Associação Brasileira das Empresas de Software): Dados de investimento em tecnologia bancária no Brasil.
BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social): Estruturas de Blended Finance e Financiamento Híbrido.
Banco Central do Brasil (BC): Normativas sobre SCDs, SEPs e Open Finance.

⚖️ Disclaimer Editorial

Este artigo reflete uma análise crítica e opinativa produzida para o Diário do Carlos Santos, com base em informações públicas, reportagens e dados de fontes consideradas confiáveis. Não representa comunicação oficial, nem posicionamento institucional de quaisquer outras empresas ou entidades eventualmente aqui mencionadas.